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时隔八周央行重启逆回购 降准降息概率进一步下降
2015.06.26 点击量:
? ? ? ? 昨天,央行发布公开市场业务交易公告称,以利率招标方式开展了逆回购操作:期限为7天,交易量350亿元,中标利率2.7%。此前中国央行已连续19次暂停公开市场操作,连续八周无投放、无回笼。市场人士普遍认为,年中时点临近之际,央行重启7天逆回购操作旨在调节短期流动性,保证资金面平稳度过年中时点。与此同时,近期降准降息概率进一步下降。?
? ? ? ? 上次公开市场操作是□□在4月16日,也是□□7天期逆回购,中标利率为3.35%,此次中标利率大幅低于上次。自4月20日降准之后,截至本周二,央行已连续十九次暂停公开市场例行操作。?
? ? ? ? 央行官方微博指出,目前银行体系流动性总体充裕。近期,受半年末金融监管指标考核以及大盘股发行等因素影响,部分中小金融机构的▓短期资金需求有所增加。人民银行及时开展逆回购适量投放短期流动性,有助于稳定市场预期,促进货币市场平稳运行。?
? ? ? ? 逆回购为央行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的▓交易行为,逆回购为央行向市场投放流动性的▓操作。?
? ? ? ? 受新股密集发行、地方债持续巨量供应、企业缴税、大行分红以及年中季节性时点等多方面因素影响,6月中旬以来银行间市场资金面逐步温和收紧。本周以来,虽然IPO申购资金解冻缓和了资金面紧张程度,但年中时点因素仍继续推升资金价格。昨天,上海银行间市场拆借利率(shibor)全线上涨,隔夜shibor报1.3570%,上涨1.90个基点;7天shibor报2.8840%,上涨7.60个基点;3个月shibor报3.2500%,上涨3.90个基点。质押回购利率21天期之内的▓短期品种也全部小幅上涨。?
? ? ? ? 分析机构普遍认为,在经济下行压力仍然较大的▓背景下,偏松的▓货币调控方向不会发生根本变化。此外,综合积极财政政策继续发力、降准降息节奏明显落后于市场预期等因素来看,未来一段时间内货币政策将更加注重引导流动性进入实体经济,定向宽松工具有望进一步得到倚重。?
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? ? ? ? 方正证券认为,不必对逆回购利率下滑作过多解读,该利率变化是□□市场利率变化的▓结果而非原因。短期利率已经下行,政策只是□□随行就市。逆回购利率本次出现了较大程度的▓下滑,主要在于短期利率在近期出现了明显下行,7天已经到了2.8左右,从而带动政策性利率被动下滑。从逻辑上来说,此次逆回购之后,短期降准可能性进一步降低。?
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? ? ? ? 交行首席经济学家连平则指出,目前贷款基准利率已降至历史最低水平,资产价格又在走高,本轮降息已至尾声。(来源:中国网)
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