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央行公开市场操作重现净回笼 隔夜资金供给略紧
2016.05.18 点击量:
? ? ? ? 5月17日,央行公开市场操作净回笼资金200亿元。在上日提前超额续做MLF之后,央行公开市场操作(OMO)出现小额的▓净回笼似乎不足为奇。不过,昨日隔夜资金供需仍略显紧张,考虑到MLF操作释放的▓资金量可能难以完全对冲“缴税+MLF到期”的▓影响,市场仍预期央行后续会有进一步的▓维稳动作。
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   OMO重现净回笼
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   据公告显示,央行17日上午开展了500亿元7天期逆回购操作,中标利率持稳于2.25%,交易量较上日略增加50亿元,但由于当日到期逆回购增至700亿元,仍将净回笼资金200亿元,为过去三个交易日的▓首次净回笼。
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   在昨日提前超额续做MLF之后,央行公开市场操作出现小额的▓净回笼似乎不足为奇。16日晚,央行通过官方微博宣布,对21家金融机构开展MLF操作2900亿元,其中3个月1750亿元、6个月1150亿元,利率与上期持平,分别为2.75%、2.85%。这是□□上月13日以来,央行在一个多月时间内第四次开展MLF操作。市场普遍认为,央行此时开展MLF操作是□□对月内到期MLF进行提前续做,借此释放积极政策信号,稳定市场预期。
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   本周将再次迎来MLF到期。数据显示,5月19日将有475亿元3个月期MLF将到期,另外,5月27日还有1003亿元MLF到期。央行16日的▓MLF操作已提前超额冲销了月内全部到期MLF。交易员表示,此次MLF操作释放了较多的▓中期流动性,在月内企业缴税高峰期与MLF到期高峰都还未出现的▓情况下,OMO的▓小额净回笼对资金面影响不大,也可避免因逆回购到期加重月下旬资金面维稳压力。
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   隔夜资金供给略紧
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   值得注意的▓是□□,尽管央行提前超额续做MLF,释放政策善意,但17日银行间资金市场流动性依然呈现短紧长松的▓格局,隔夜资金供给改善不明显,供需关系仍略偏紧张,显示市场对下半月企业缴税等可能造成的▓冲击仍心存顾虑。
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   17日,银行间质押式回购市场上,除隔夜之外的▓其他期限回购利率纷纷走低。存款类机构行情显示,昨日7天回购利率加权值下跌近3bp至2.28%,中等期限的▓14天、21天回购利率分别跌4.5bp、3bp至2.68%和2.97%,更长期限的▓1个月回购利率跌5bp至2.75%。
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   交易员称,央行进行MLF操作之后,17日市场资金面改善仍不明显,大行融出不多,隔夜供需仍略显紧张,7天及更长期限资金则供给充足。
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   市场人士认为,17日左右是□□本月消费税、增值税等常规税种征收入库最后时间点,对短期资金面有一定扰动。另外,因清缴上年度企业所得税,造成的▓本月缴税高峰期还未到来,目前MLF操作释放的▓资金量难以完全对冲“缴税+MLF到期”的▓影响,市场可能对月下旬资金面仍存在谨慎情绪。有交易员就表示,预计央行流动性维稳操作未完,后续动作值得关注,如果本月操作仅此而已,则下旬资金面难言高枕无忧。
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   市场人士进一步指出,官方反复强调不要希望货币政策过度放松,政策中性渐成市场共识,预计未来资金面将保持总体宽松,但宽松有度,货币市场利率基本已经到底。(来源:中国证券报)
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