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多策齐发 国企打响降杠杆升级战
2018.01.19 点击量:

  国企降杠杆升级战已经全面启动。在117日举行的▓国新办资讯发布会上,国务院国资委总会计师沈莹表示,已经制定了中央企业降杠杆、减负债、控风险的▓引导意见,全面启动相关工作,明确到2020年前中央企业的▓平均资产负债率要再下降2个百分点。

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  据《经济参考报》记者了解,国资委对央企从严实行分类管理,严控行业标准、财务杠杆、投资规模、风险业务、财务风险,未来将出台央企投资监督细则等一系列政策,建立金融业务风险监控报告体系。更为关键的▓去杠杆路径在于,力增股权融资和市场化、法治化的▓债转股。其中,经梳理大约有36家中央企业有债转股的▓业务需求,沈莹表示欢迎包括外资在内的▓各类投资者参与。

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  三年内央企负债率再降2个百分点

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  我国国有企业在资产规模、营业收入、利润增速创五年来最好水平的▓同时,其杠杆率、债务风险情况凸显,受到各方关注。“去杠杆是□□一个长期的▓过程,从绝对水平上看,国企债务负担依旧较重,占非金融企业部门债务六成左右,国企去杠杆仍是□□重中之重。”中国社会科学院国家金融与发展实验室副主任张晓晶分析称。

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  沈莹也表示,党中央在十九大和中央经济工作会议上都提出要打好三大攻坚战,防范风险是□□三大攻坚战的▓重中之重。“去杠杆”是□□中央针对我国当前经济进入新常态以后做出的▓重大战略部署,降杠杆工作对企业来讲是□□实现健康发展的▓前提,控风险也是□□国资委高度重视的▓,作为日常工作的▓重中之重。

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  数据显示,2017年末中央企业平均资产负债率为66.3%,同比下降0.4个百分点;62家企业资产负债率比上年下降,40家企业资产负债率降幅超过1个百分点。地方国企负债也在稳步减少,如2017年末四川地方国有企业平均资产负债率为66.93%,比2015年初下降4.47%,连续三年下降。

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  “央企的▓规模比较大,降0.4个百分点是□□非常不容易的▓,这对大家下一步继续做好降杠杆奠定了很好的▓基础。”沈莹透露,近期国资委对这项工作做了细致的▓安排,制定了中央企业降杠杆、减负债、控风险的▓引导意见,明确到2020年前中央企业的▓平均资产负债率再下降2个百分点。

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  国务院国资委主任肖亚庆在刚刚结束的▓中央企业、地方国资负责人会议上也表示,2018年,防范化解重大风险是□□国有企业打赢三大攻坚战的▓重中之重,要坚持底线思维,采取过硬措施,及时防范、有效化解各类重大风险。

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  多个细则将出 分类严控潜在风险

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  降杠杆、减负债、防风险升级战的▓首要关键词是□□“严控”。沈莹透露,国资委确定一个能够保证企业稳健发展的▓合理资产负债率控制标准,分为三大类,工业企业为70%,非工业企业为75%,科研设计企业为65%

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  同时,要控财务杠杆。据先容,针对警戒线和偿债能力,国资委把98家中央企业进行业务分类,将超过了警戒线、偿债能力比较弱的▓企业抹埳入重点管控,并进一步分三类进行管控,第一类是□□重点关注类,是□□指负债水平超过警戒线,但是□□偿债能力、流动性、盈利能力还可以的▓企业。第二类是□□重点监控类,是□□指比重点关注类的▓杠杆更高一些的▓企业。第三类是□□特别监管类。对这三类企业采取不同程度的▓管控措施,包括从开支规模、投资规模、薪酬、成本费用(招待费、管理费)从严控制。

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  “这几年企业投资规模比较大,是□□形成高杠杆的▓重要原因。”沈莹表示,国资委把控投资规模作为一个重要的▓措施,特别是□□纳入国资委管控范围的▓企业要对投资规模进行严格管控,高负债企业的▓非主业投资要严禁,还要严格把控对于低效业务、偏离主业业务的▓投资,特别是□□一些超越财务承受能力的▓企业的▓投资。

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  据《经济参考报》记者了解,2018年国资委将制定《中央企业投资监督管理办法》和《中央企业境外投资监督管理办法》实施细则,细化投资事前、事中、事后监管。肖亚庆强调,中央企业要将PPP项目纳入企业抹堦度投资计划管理,严控非主业领域PPP项目投资,严禁开展单纯追求做大规模、不具备经济性的▓PPP项目,稳妥处置存量PPP项目风险。

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  此外,风险业务也是□□严控的▓对象。按照要求,负债率比较高的▓企业,抗风险能力比较弱,对存在风险的▓业务要严格管理,主要包括应收账款、存货的▓占用,对外担保、委托贷款以及融资性贸易业务等各类垫资业务。

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  数据显示,2017年中央企业“两金”余额增幅低于营业收入增幅4.1个百分点,存量“两金”压降超过50%,实现年度压控目标。国务院国资委提出,2018年要进一步加大“两金”压降力度,确保“两金”增幅低于收入增幅,力争实现重点行业“两金”规模零增长。同时,研究建立中央企业金融业务风险监控报告体系,开展风险自查专项活动。

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  “第五个是□□控财务风险。在以上四个控的▓基础上对个别风险比较高、资金链比较紧张的▓企业,进行实时监管。”沈莹称。

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  加速推进股权融资和债转股

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  在沈莹看来,“五控”是□□让风险不扩延、降低敞口的▓措施,更重要的▓是□□通过三个“增”优化结构、实现良性发展。

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  据了解,2017年国资委通过扩大股权融资增加资本实力。数据显示,2017年中央企业通过股票市场和产权市场募集资金3577.8亿元,较2016年翻一番;通过境内外债券市场筹集资金近1.6万亿元。

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  与此同时,市场化、法治化的▓债转股,是□□监管层推动国企降杠杆的▓关键路径之一。据先容,国资委对债转股需求的▓中央企业进行摸底,大约有36家企业有债转股的▓业务需求。通过去年以来的▓工作,已经有17家中央企业与有关机构签订了5000亿元的▓债转股协议,目前国资委正在督促企业加快落地,有40%的▓项目落地。

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  “2018年要持续提升直接融资特别是□□股权融资比重,积极稳妥推进市场化、法治化债转股。持续加强债券兑付风险管控,强化中央企业债券发行比例管理和履约情况监测。各地国资委也要督促监管企业做好融资、债务情况分析研究,进一步降低负债率。”肖亚庆强调。

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  国资委数据统计显示,通过瘦身健体、提质增效工作增加效益,2017年中央企业的▓效益超过1.4万亿元,央企的▓资本积累已见成效。

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  沈莹表示,2017年中央企业经济运行奠定了很好的▓基础,质量效益全面改善,全年中央企业没有发生债券违约的▓问题。2018年国资委和中央企业全面启动了降杠杆、减负债、控风险工作,有更加严密的▓措施对债券偿还情况进行实时监测。

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  “大家有信心、有能力维持按约偿债,坚决守住不发生系统性风险的▓底线要求。”沈莹表示,在债转股的▓过程中将充分利用资本市场,欢迎各类投资者参与中央企业的▓债转股,包括外资。(来源:经济参考网)

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